阿斯麦从商业上看是一家可怜的公司
本文2018年12月18日首发于本人同名雪球原创专栏
上半年因为中兴通讯的事儿，和另一个网友在雪球的帖子里争了几句，结果被主帖楼主拉黑，其实我对那个楼主还是很尊重的，知识面比较广。一直想论述一下，国内对芯片业的讨论，绕不过去的一家公司——阿斯麦，几乎是唯一的EUV光刻机公司，我想通过自己的论述表明，从商业上看（不是从技术上），这是一家很可怜的公司，没什么了不起的。
首先看一看阿斯麦的基本情况。
一）目前全球只有阿斯麦一家公司有能力制造EUV光刻机。半导体行业有了EUV光刻机，就可进行10纳米以下的制程开发了。也就是说阿斯麦能不能开发出来EUV光刻机，将直接决定半导体行业的制程能不能发展到10纳米以下。
二）光刻机的两大关键高科技部位，光源来自美国公司Cymer，镜头来自德国。
三）阿斯麦的总部位于荷兰，于1984年成立，公司拥有员工约16500人，其中研发人员超过6000人，研发人员占比超过36%。
四）ASML有一个非常奇特的规定，那就是只有投资ASML，才能够获得优先供货权，意思就是要求他自己的客户要先投资自己才行。这样奇特的合作模式使得ASML获得了大量的资金，包括英特尔、三星、台积电、海力士都在ASML中有相当可观的股份。
五）阿斯麦2016年营收67亿欧元，增长8.1%，净利润15亿欧元，增长5.5%。2017年前三季，公司营收65亿欧元，同比增长32%，净利润15亿欧元，同比增长56%。预计2017年的营收可以增长25%左右。
看完上面五点，对阿斯麦这家公司的基本情况有了一个了解。技术牛不牛逼？当然牛逼，全世界唯一的垄断者，还有什么讲的？
但是如果多思考一下，就会有一些新的疑问：
第一：既然只有阿斯麦已经垄断，为什么他不能把价格再提30-100%，获得暴利的空间呢？理论上说，一家绝对垄断的公司，一定是有提价权的。而且他为什么不需要应对反垄断法？
第二：这家公司扼住了全球芯片制造的咽喉，这么牛逼，这么重要，为什么偏偏坐落于荷兰？为什么美国不自己搞？为什么日本不自己搞？
第三，一家公司如果供不应求，照理说那他就是大爷，各种各样的客户越多越好，巴不得每次最先进的机器出来，就搞一次拍卖会价高者得对吧，这才是符合利益最大化的。但是我们看阿斯麦，完全不一样，他的货明明供不应求，却偏偏优先卖给自己的股东，别人想进来抢购抬价，他都不乐意，这么反常到底是为什么？
答案就阿斯麦(ASML)这家公司其实是一个傀儡，是谁的傀儡？英特尔、三星、台积电、海力士这些下游芯片制造商的傀儡！
>> 点击阅读全文
《阿斯麦从商业上看是一家可怜的公司》.docx
将本文下载保存，方便收藏和打印
导出文档
